JR保田駅の南東、日本武尊を祀る保田神社の前にある観音寺。八番日本寺と九番信福寺の中間に位置する番外寺です。
縁起によれば、安房の太守・里見義実が文明3年（1471）に祈願所として建立し、本尊として新田義貞より譲り受けた聖観音立像を安置したのが始まりです。
この観音像は弘法大師の作と伝えられています。その当時は真言宗の寺院でした。

本寺であった真言宗円蔵院（南房総市千倉町）所蔵の文書には、｢穂田之観音寺分弐貫代｣と記された天正18年（1590）の里見義康の寺領安堵状が。徳川氏からは元和４年（1618）以来、5石の寺領が与えられたとのこと。
その後観音寺は、保田の曹洞宗昌竜寺の境外仏堂となりました。
第二次大戦のときは本堂が茅葺だったために、空襲の被害を避ける目的で解体。現在のお堂は昭和30年に新築されたものです。